Бизнес-школа ИПМ
Международная
аккредитация качества
IQA palm
+375 17 277-04-04

Что будет с рублем, нефтью и биткоином в конце 2019 года? Мнения экспертов

По традиции накануне Нового года мы предлагаем экономическим экспертам сыграть в угадайку. Нужно определить курс доллара по отношению к белорусскому рублю на конец 2019 года, а также стоимость нефти сорта Brent и криптовалюты биткоин. От первых двух составляющих сильно зависит самочувствие белорусской экономики. Биткоин обрел популярность лишь недавно и сейчас похож на пикирующий бомбардировщик. Интересно, удастся ли криптовалюте выйти из пике или пузырь лопнет окончательно.

Катерина Борнукова, эксперт BEROC

Катерина Борнукова
 
USD/BYN: 2,4
 
К новому году мы подходим пока с большой неопределенностью: нет договоренности с Россией по поводу компенсации за налоговый маневр; спад на финансовых рынках развитых стран намекает на очередной кризис; нефть падает, несмотря на усилия ОПЕК. Ну и риски, связанные с санкциями против России, остаются. Скорее всего, хотя бы один из этих рисков «сыграет» и белорусский рубль потеряет часть своей стоимости. Однако благодаря плавающему курсу и грамотной политике Нацбанка драматических обвалов, как раньше, ждать не стоит.

Нефть: 70 долларов за 1 баррель
 
Сейчас все эксперты активно снижают свои прогнозы по нефти на следующий год на фоне текущего падения (когда я пишу эти строки, нефть уже упала ниже 50 долларов). Думаю, если в 2019 году не случится очередного всемирного кризиса, нефть к концу года отыграет падение.

Биткоин: 3000 долларов
 
Тут опять пальцем в небо, потому что биткоин продолжает вести себя как спекулятивный актив, с неожиданными ценовыми колебаниями. Похоже, пузырь уже лопнул, и значительной дальнейшей коррекции вниз ожидать не стоит. Но общий спад на рынках и отсутствие значительных прорывов в применении криптовалют не позволит биткоину вырасти.
 

Сергей Дубков, председатель правления БСБ Банка

Сергей Дубков
 
USD/BYN: 2,28
 
Девальвация белорусского рубля к доллару — инструмент балансировки основных макроэкономических параметров на протяжении длительного периода в нашей стране. Такая позиция публична. В проекте бюджета на 2019 год было озвучено, что среднегодовой курс — 2,21. Арифметика показывает, что девальвация более 8 процентов, курс 2,3 — психологическая граница.
 
Нефть: 55 долларов за 1 баррель
 
На цену будут влиять ряд факторов. Международные экономические организации прогнозируют замедление роста мировой экономики, в первую очередь Китая и США. К тому же будет довлеть геополитическая нестабильность вокруг нефтедобывающих стран, в частности России и Ирана.

Биткоин: 2800 долларов
 
Ажиотаж вокруг криптовалют прошел, инвесторы остыли, прогнозов однозначных нет. Чемодан без ручки.
 

Вадим Иосуб, старший аналитик «Альпари»

Вадим Иосуб
 
USD/BYN: 2,25

Для белорусского рубля год будет достаточно спокойным, стоимость валютной корзины вырастет на 1−3%, доллар к белорусскому рублю к концу года вырастет чуть сильнее за счет роста самого доллара на мировых валютных рынках. Поэтому мой прогноз на конец года — 2,25 рубля за доллар.
 
Нефть: 60 долларов за 1 баррель
 
Нефть марки Brent проведет год без явного тренда, в диапазоне 50−70 долларов за баррель. Ситуацию уравновесят рост добычи в США и усилия ОПЕК+ по сокращению добычи. Среднегодовая цена будет ближе к 55−60 долларов, прогноз на конец года — 60 долларов.
 
Биткоин: 1000 долларов
 
Мой прошлогодний прогноз о 1000 долларов за биткоин до конца не реализовался. Хотя и верно указал направление движения этого «актива». Оставляю его на следующий год.
 

Дмитрий Ковзов, директор казначейства Банка Москва-Минск

Дмитрий Козлов
 
USD/BYN: 2,35
 
При текущем курсе доллара 2,15 и ставках по депозитам для физических лиц до 12,5% годовых комфортный уровень курса, по моему мнению, составляет до 2,35 рубля за 1 доллар на конец 2019 года. Я считаю, что этот курс вполне позволит вписаться в прогнозные показатели инфляции, заложенные Национальным банком на 2019 год. Но для нашей экономики определяющим является соотношение RUB/BYN. Именно соотношение RUB/BYN определяет, насколько конкурентны белорусские товары в России и какое сальдо мы получаем по экспорту/импорту товаров. И тут правильное соотношение не менее 0,032. Поэтому в обменном курсе мы, как обычно, будем зависеть от внешних факторов. Я бы разделил прогноз на оптимистичный и пессимистичный. Пессимистичный — 2,35 на конец 2019 года, оптимистичный — 2,15, но так как нужно выбрать один вариант ответа, то я остановлюсь на худшем, то есть 2,35.
 
Нефть: 65 долларов за баррель
 
Совсем недавно (около месяца назад) эксперты ожидали нехватку добычи нефти в 2019 году и уже на конец 2018 года прогнозировали цену до 90 долларов за баррель. Что мы видим сегодня — цена на нефть находится около 53 долларов за баррель. Сказать, что немножко ошиблись, — это ничего не сказать. По моему мнению, даже если ожидается спад в мировой экономике в 2019 году, то нефть сильно перепродана и ее справедливая цена в следующем году около 65 долларов за баррель.

Биткоин: перестанет существовать
 
Слишком много негатива вокруг этого слова. Я убежден, что криптовалюты будут существовать, но биткоин не имеет перспектив. Взлет цены на биткоин был обусловлен тем, что он выпал за рамки регулирования и спекулянты смогли разогнать цены на него до 20 000 долларов, а потом упал до 3200. Тут он и выкопал себе могилу. Майнинг убыточен, но пока никто не хочет фиксировать убытки в надежде на лучшее — это чистая психология. Кто будет первым, тот успеет. Сама по себе торговля биткоином напоминает рынок Forex, но слишком много непрофессионалов вовлечено в эту «игру», которые в этом ничего не понимают. Они то и являются целью и жертвами акул этого рынка.
 

Александр Муха, аналитик BusinessForecast.by

Александр Муха

USD/BYN: 2,35
 
Население в 2018 году сохранило статус чистого продавца иностранной валюты, тем самым оказав ощутимую поддержку обменному курсу белорусского рубля на внутреннем валютном рынке Беларуси. Вместе с тем обращает на себя внимание заметное уменьшение объема чистой продажи иностранной валюты со стороны физлиц. Это среди прочего обусловлено ростом зарплат работников.
 
В случае дальнейшего повышения доходов населения чистое предложение иностранной валюты со стороны физических лиц в 2019 году продолжит снижаться, что приведет к определенному ускорению темпов девальвации белорусского рубля по отношению к основным иностранным валютам.
 
Кроме того, негативное влияние на динамику обменного курса белорусского рубля в следующем году может оказать запуск налогового маневра в России, а также связанные с ним негативные ожидания населения и субъектов хозяйствования Беларуси.
 
Наконец, график платежей по внешнему долгу резидентов Беларуси (правительства, центрального банка, банков и предприятий) в следующем году по-прежнему сохраняется достаточно напряженным.
 
В то же время в качестве положительного момента следует отметить сохранение взвешенной монетарной и фискальной политики.
 
По нашему прогнозу, к концу 2019 года официальный курс белорусского рубля к доллару может снизиться до 2,3−2,4 рубля за 1 доллар.
 
Нефть: 59 долларов за баррель
 
По нашему прогнозу, к концу 2019 года цена на нефть марки Brent повысится до 59 долларов за 1 баррель на фоне ожидаемого сокращения добычи нефти в рамках соглашения между государствами — участниками ОПЕК+, которое, вероятно, будет продлено на весь следующий год.
 
При этом волатильность на нефтяном рынке в следующем году может повыситься ввиду наличия многочисленных рисков (в том числе геополитических).
 
Биткоин: 4500 долларов
 
По нашему прогнозу, к концу 2019 года обменный курс биткоина составит около 4500 долларов.
 
В данном случае не исключено, что отдельные участники рынка в следующем году могут пересмотреть в сторону улучшения свои оценки в части перспектив роста обменного курса основной криптовалюты мира.
 
Вместе с тем негативное влияние на динамику обменного курса биткоина может оказать создание цифровых валют с привязкой к официальным валютам (либо корзине официальных валют).
 

Сергей Муханов, директор инвесткомпании «Волат Капитал»

Сергей Муханов
 
USD/BYN: 2,32
 
Курс рубля по отношению к доллару в следующим году будет в первую очередь определяться внешними факторами, а не внутренними.
 
Существенный фактор — налоговый маневр в России. Тактически роль этого фактора в 2019 году будет не критична (оценивается, что это нам будет «стоить» около 300 млн долларов), однако в стратегическом плане маневр является существенной угрозой, так как значительно ухудшает экономику нефтеперерабатывающих заводов, а эта отрасль вносит ощутимый вклад в экономику страны и особенно во внешнеторговый баланс.
 
Главный внешний «тактический» фактор на следующий год — возможный «импорт» девальвации из России на фоне нового пакета санкций США и неблагоприятного движения цен на нефть. По-хорошему относительно равновесным является курс 3,2 белорусского рубля за 100 российских рублей. При существующем курсе российского рубля и отсутствии резкого повышения стоимости нефти курс белорусского рубля против доллара должен достаточно быстро добежать до 2,2, иначе это будет отрицательно сказываться на платежном балансе. Вполне вероятна и дальнейшая девальвация российского рубля против доллара на фоне санкций, но это будет более или менее понятно не ранее марта.
 
В целом в следующем году рубль будет находиться под большим давлением, чем в уходящем.
 
Положительным фактором для курса рубля может оказаться динамика самого доллара против остальных валют. На рынке бытует мнение, что доллар перекуплен. Даже присутствуют ожидания дальнейшего падения американского фондового рынка и перетока капитала на другие рынки, что может оказать давление на сам доллар. С учетом совокупности данных факторов прогноз курса USD/BYN на конец 2019 года — 2,32.
 
Нефть: 63,5 доллара за баррель
 
Нефть останется в следующем году достаточно волатильной и будет подвержена влиянию разнонаправленных факторов. Поэтому, скорее, правильно говорить о среднегодовой цене, а не показателе на дискретную дату.
 
Сдерживающие факторы:
 
— замедление мирового спроса на нефть (ОПЕК ожидает замедление роста спроса на нефть до 1,3 млн баррелей в сутки в 2019 году с 1,5 млн баррелей в 2018)
 
— рост производства сланцевой нефти в США (даже текущие уровни цен позволяют производителям сохранять положительную рентабельность)
 
Поддерживающие факторы:
 
— сделка ОПЕК+, предполагающая сокращение добычи нефти на 1,2 млн баррелей в сутки с уровня октября 2018 г. Сделка вступает в силу с января 2019 года;
 
— сокращение поставок Ирана на фоне американских санкций (пока относительно мягких по сравнению с ранее декларируемыми);
 
— существенное падение добычи в Венесуэле по причине катастрофического положения в экономике, недоинвестирования в инфрастуктуру и, как следствие, технической неспособности быстрого наращивания добычи.
 
Решающее значение будет иметь выполнение договоренностей ОПЕК. При соблюдении договоренностей нефть должна вырасти.

Биткоин: 3900 долларов
 
В целом то, что практически все криптовалюты рухнули, достаточно хорошо для самого инструмента, так как освобождает его от спекулятивной «пены».
 
Прогнозирование курса биткоина — дело более чем неблагодарное, но буду придерживаться, что его стоимость не должна существенно отличаться от расходов на его генерацию. Правда, текущая цена УЖЕ ниже стоимости майнинга во многих регионах планеты. В прошлом году я ориентировался на стоимость электричества во Флориде. Очевидно, что уже нужно ориентироваться на регионы с более низкой ценой электричества.
 
В целом для прогноза курса биткоина нужно понимать, в какой степени он востребован по прямому назначению, а в какой — чисто в спекулятивных целях. Доступной информации, конечно, нет, но с учетом очевидного сокращения как количества спекулянтов, так и майнеров-энтузиастов, можно только предположить, что криптовалюты вернулись в свою изначальную «песочницу» и волатильность должна сократиться.
 
Поэтому прогноз — курс +/- останется на текущих уровнях 3,5−4 тыс. за биткоин (конечно, если не будут активно толкать цену вниз спекулянты с помощью появившихся деривативов на данный инструмент).
 

Ярослав Романчук, исполнительный директор аналитического центра «Стратегия»

Ярослав Романчук

USD/BYN: 3,14
 
Девальвация российского рубля, резкое ухудшение торгового и платежного баланса из-за конфликта с Россией, рост давления сектора средних и крупных государственных предприятия на правительство и Нацбанк для обеспечения ресурсной поддержки в условиях потери рынка РФ, ограниченность золотовалютных резервов — это лишь часть факторов, которые будут оказывать сильное влияние на белорусский рубль.
 
Нефть: 44 доллара за 1 баррель
 
США вошла в нефтяной раж. ОАЭ готовы загладить свою вину перед Трампом (политическое убийство оппонента), накачивая мировую экономику дополнительными объемами нефти. ОПЕК недоговороспособен. Россия остро нуждается в нефтяном кэше. Со стороны спроса — замедление темпов роста экономики, особенно в Китае. Все большая электрификация и ужесточение монетарной политики. Поэтому нефтяные фьючерсы будут выходить из моды. Вот поэтому 44 доллара за 1 баррель, а не 74 доллара.
 
Биткоин: 482 доллара
 
А что такое биткоин? К концу 2019 года биткоин будет стоить примерно 482 доллара. Появятся новые крипторасписки с мощным маркетигновым и цифровым потенциалом, в том числе от правительств и центральных банков. Новые крипторасписки будут удобнее, дешевле в производстве и, возможно, привязаны либо к фиатным деньгам, либо к драгоценному металлу. Биткоин, как тот Мавр, сделал свое дело и может уйти на покой.
 
P. S. Год назад наиболее близкими к реальности (USD/BYN: 2,1598; нефть — 52,2 долларов за баррель; биткоин — 3950 долларов) оказались прогнозы у Сергея Дубкова и Вадима Иосуба.
 
Оригинал статьи на NEWS.TUT.BY
 
Мнение, озвученное в статье, может не совпадать с мнением BEROC и Бизнес-школы ИПМ. Мы не несём ответственность за содержание статьи.